Voltamos!
Seja muito bem-vindo a mais uma edição da BlockTimes.
Minha sensação honesta: sinto como se tivessem se passado 7 meses nos últimos 7 dias.
Se você comemorou o ano novo e passou os 15 dias seguintes incomunicáveis, você vai voltar hoje e descobrir que o Bitcoin sobe cerca de 6% neste ano.
Sossegado, não?
Se você esteve no mercado nos últimos 15 dias, sabe que esses 6% vieram ao custo de choro, suor e lágrimas…
Agora, em que pé estamos?
Resumindo para você… começamos 2025 com um dado de inflação acima do esperado nos EUA. Esse dado foi seguido por um relatório de emprego no dia seguinte, com muito mais vagas abertas do que se esperava…
Esses dois dados foram suficientes para dar uma enorme chacoalhada no mercado: do nada, só se falava em juros subindo, inflação descontrolada e o fim do bull market.
Foram mais ou menos 8 dias nessa pegada de pânico, com incontáveis “investidores” lavando suas mãos de alface e decretando que o fim havia chegado.
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Quero Saber MaisNesse intervalo, eu mandei vários áudios no Underclub sempre lembrando aos nossos clientes que a memória do mercado é tão curta, mas tão curta, que muitas vezes eu me sinto lendo relatórios de macroeconomia escritos por personagens da Disney…
Não me recordo de cabeça as palavras mas na segunda, dissemos algo assim aos nossos clientes “todos os indicadores técnicos e on-chain nos mostram o tipo de exaustão característico de uma virada; possivelmente estamos no fundo local, e dependemos da inflação a ser divulgada na quarta-feira nos EUA”.
Dito e feito. Bastou um dado e tudo virou.
Agora, Donald Trump é “Donald Pump”, todos estão se perguntando quando os juros serão cortados novamente e, diferente da semana passada, você não encontra uma alma que estava com medo da inflação.
Você provavelmente já sabe disso, mas essa é uma lição que vivemos reaprendendo no mercado financeiro: patrimônio é igual sabonete, quanto mais mãos passam por ele, menor ele fica.
Se você tem uma convicção – e em momento nenhum encontramos indicadores técnicos e on-chain que nos sinalizasse o fim do bull market dos criptoativos -, se mantenha com ela.
Em 2024, tivemos 6 correções até maiores que o observado na semana passada, e mesmo assim o BTC subiu mais de 120% no ano.
2025 está apenas começando e tem todos os elementos para ser um espetacular para os criptoativos.
O que nós temos chamado do “Bull market como política pública”.
Na segunda-feira, com a posse de Donald Trump, teremos o provável pontapé inicial dessa nova era para as criptomoedas.
💵 A semana em números
📊 Gráfico da semana: tudo certo por aqui
Em períodos como o que descrevemos acima, nós sempre buscamos informações nos dados on-chain.
Um dos indicadores que costuma funcionar bem é a média móvel do preço dos “short term holders”, aqueles investidores que acabaram de chegar no mercado, ou que tipicamente são traders de curto prazo.
No gráfico acima, a média de preço desses investidores no Bitcoin é representada pela linha amarela.
Como o gráfico remonta a meados de 2018, é possível perceber o seguinte: geralmente, o preço do Bitcoin se mantém acima dessa média móvel durante todo o bull market. No caminho da trajetória de alta, ele testa essa linha várias vezes, e costuma defendê-la com sucesso.
No bear market, ou quando o ciclo acaba, temos uma inversão dessa tendência: o preço do Bitcoin começa a negociar abaixo do preço médio dos short term holders.
Atualmente, esse preço médio está na casa de US$ 89.000, exatamente o patamar que o Bitcoin testou e segurou na semana passada. Estamos confortavelmente acima deste nível, reforçando nossa percepção que nada foi alterado nos fundamentos de mercado desde o início de 2025.
