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Não se fala em outra coisa: o grande evento dos últimos dias foi o lançamento do modelo R1, da empresa chinesa Deep Seek, que fez cair todos os ativos de risco pelo mundo, especialmente os ligados à tecnologia.
Prometo ser direto: na segunda-feira, dia 27/01, as ações da Nvidia caíram 18% e fizeram cair junto com elas as demais Big Techs e as criptomoedas.
A narrativa de que a Deep Seek precisou de apenas US$ 6 milhões para criar o que os clientes da Nvidia (Amazon, Microsoft, Meta e Google) investiram dezenas de bilhões de dólares para fazer, espalhou um medo de que esse era o fim do boom da inteligência artificial (ao menos na forma como estávamos investindo nele até aqui).
Leitura recomendada: O Medo Do Deepseek Tem Fundamento?
A história começou a rolar na noite do domingo, após o aplicativo do R1 se tornar o mais baixado na Apple Store dos Estados Unidos.
Na segunda-feira, foi aquela loucura toda: primeiro para entender o que estava rolando, e segundo para validar se o impacto nos preços fazia sentido.
Ao final, me senti de volta aos tempos de preparatório para o vestibular, onde me indignava por gastar horas com uma equação cuja resposta final era zero.
Tudo bem, zero é uma resposta igualmente válida, mas parte de mim se sentia frustrado por ter empenhado tanto esforço por um zero…
Foi o que aconteceu nessa história da Deep Seek.
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Quero Saber MaisTudo ainda é muito especulativo, mas todos os especialistas concordam que o “milagre” não foi exatamente um milagre… a Deep Seek parece ter descoberto uma forma muito eficiente de recriar o ChatGPT utilizando o próprio ChatGPT (criando bases de treinamento através da interação com a API da OpenAI, um processo conhecido como “destilação” no jargão do setor).
Em outras palavras: não houvesse a OpenAI investido bilhões de dólares na criação do ChatGPT, o feito Deep Seek provavelmente não teria acontecido.
Existe, claro, muita inovação aqui: o modelo é extremamente eficiente, consegue rodar nativo em computadores mais potentes (como um iMac Pro), é muito barato de se utilizar e está no nível dos modelos mais avançados atualmente no mercado.
Diante dessa conclusão, é possível justificar uma queda acentuada nas ações da Nvidia, dado que gastar bilhões de dólares treinando um modelo que outras empresas conseguem copiar com alguns trocados não parece ser exatamente um bom negócio.
Agora, a queda no resto não fazia sentido…
Para outras empresas como Apple, Amazon, Microsoft e Meta, esses modelos são considerados custos atualmente (dado que ninguém gera receitas relevantes através deles), e agora eles sabem ser possível chegar nos mesmos resultados gastando-se muito menos. Isso é positivo para essas empresas e fim de conversa.
Para cripto, então, não tem nem discussão: a maioria dos projetos de cripto possuem verbas restritas, dado que sua principal fonte de financiamento é o capital de risco (bem escasso desde que os juros subiram) e a emissão de novos tokens (sempre delicado, dado que emitir tokens afasta investidores e costuma ser ruim para os preços).
Ou seja, qualquer nova descoberta que torne mais barato o processo de inovação é algo positivo para o segmento de criptomoedas.
Esse episódio definitivamente se encaixa nessa categoria.
Fico muito feliz que, enquanto o Youtube e o Instagram estavam repletos de avisos de pânico e conteúdo sensacionalista, conseguimos passar uma mensagem de tranquilidade aos nossos clientes: no final, havia muito a se aprender, e pouco a se fazer.
A semana em números
Gráfico da semana: não diga que eu não avisei
Nosso gráfico da semana é uma evidência na série “porque você deveria vender todo seu ETH e comprar SOL”.
Ontem, a receita diária no ecossistema da Solana foi praticamente 6x maior que a do Ethereum. Comparando-se na base mensal, a blockchain da Solana acaba de alcançar o ETH.
Se a receita mensal é igual, o valor de mercado não é. Na realidade, o valor de mercado do Ethereum ainda é mais de 3x superior que o da Solana.
Essa, na minha opinião, é uma dos gaps mais óbvios a serem fechados no decorrer deste ciclo.
Nos vemos na próxima edição!
Um forte abraço,
Vinícius Bazan
